据调查，沙鲅线运量环比下降,收入大增源于毛利率较低的运贸轿车托运物流营业。上半年沙鲅线完成营业收入为5.8 亿元,同比增进75%。个中,线上运输完成到发量2797万吨,同比增进16%,环比一季度下降200 万吨;单吨收入较上一年均匀略增,缘由是年头的国铁涨价。收入增量的大头是由毛利率较低的运贸物流营业奉献的,再加上人工本钱改为全年均派,招致毛利率下降了近20 个点。我们估计沙鲅线全年运量约5500 万吨,下半年毛利率持平。公司2010 年上半年完成营业收入11.45 亿元,净利润2.43 亿元,辨别同比增进75.28%和33.75%,每股收益0.242 元;略超我们的预期(我们对公司上半年EPS 的猜测为0.23 元)。

      房地产在将来三年将继续奉献利润。公司上半年完成房地产发卖收入2.1 亿元,“动力院景”房屋局部已悉数确认收入;下半年还余1 亿元左右的公建和车位收入。公司还还布告将收买出资3 亿元收买山西开城房地产公司100%的股权,轿车托运新增太原市高档房屋地盘储藏近19 万平米;加上前期曾经收买并在建的头道沟项目,将来三年房地产将继续奉献EPS0.05-0.1 元/年。